Подготовка и повышение квалификации преподавателей для преподавания курсов
«Венчурное предпринимательство»,
«Привлечение прямых и венчурных инвестиций в технологические проекты»

Образовательные задачи программы

Изучение практических аспектов привлечения различных типов финансирования в соответствии с этапами развития компании – венчурного, private equity, привлечения средств инвесторов фондового рынка через специальные биржевые площадки (в первую очередь, РИИ ММВБ), средств государственных институтов развития.

Образовательные результаты программы (основные компетенции):

Владение навыками работы по управлению современным высокотехнологическим бизнесом с ориентацией на привлечение стратегических инвесторов (умение формировать порядок, рациональную и эффективную последовательность действий по привлечению капитала, умение определять рациональную «точку входа» на рынок прямого и венчурного инвестирования, с целью минимизации временных и финансовых затрат в процессе привлечения капитала для развития компании).
Умение формировать адекватную оценку стоимости компании, владение современными методиками финансового планирования инновационной компании для презентации и обсуждения финансового плана с инвесторами, представителями фондового рынка.
Практический навык составления документов, с которыми привык работать инвестор, в частности: финансовой модели проекта, инвестиционных документов.
Знания в области продвижения инновационного продукта на глобальные рынки и навык подготовки презентаций для российских и иностранных инвесторов.

Основная задача обучения преподавателей:

возможность слушателей после обучения самостоятельно преподавать курс венчурного предпринимательства студентам, аспирантам и молодым учёным.

Основные задачи программы:

Учащиеся, прошедшие обучение будут:

знать состав и функции участников рынка венчурного капитала;
знать спектр возможных источников финансирования высокотехнологичных компаний;
знать основные понятия, термины, определения венчурного предпринимательства;
иметь представление об этапах типовой инвестиционной сделки с использованием венчурного капитала.
иметь представление об аспектах управления интеллектуальной собственностью, в сфере венчурного (инновационного) предпринимательства.
знать элементы инфраструктуры поддержки венчурного предпринимательства в России.
знать порядок работы венчурного фонда;
знать этапы типовой сделки с использованием венчурного капитала;
знать назначение и состав: бизнес-план, запрос на инвестиции, условия сделки (Term Sheet)/письмо об обязательствах (Commitment Letter), инвестиционный меморандум (Investment Memorandum), договор акционеров (Shareholders Agreement).
понимать необходимость создания брэнда компании/продукта, в том числе на международных рынках.
знать содержание предпринимательской деятельности
знать особенности создания ценностного предложения (бизнес-возможности)
знать основные бизнес-модели, применяемые на международных технологических рынках и их отраслевые особенности;
знать особенности презентации бизнеса российским инвесторам.
уметь определять возможные источники финансирования для высокотехнологичных компаний;
уметь выбирать тип инвестора в зависимости от этапа развития компаний;
уметь ориентироваться на рынке венчурного капитала США, ЕС, Европе и России;
уметь ориентироваться в инфраструктуре поддержки венчурного предпринимательства в России, в том числе знать и понимать: работу ключевых игроков (институты развития, Российская ассоциация венчурного инвестирования), работу системы контактных мероприятий для представления бизнеса инвестору.
уметь подготовить запрос на инвестиции;
уметь отвечать на вопросы инвестора по перспективам проекта и готовности компании.
уметь проводить презентацию бизнеса, ориентированную для российских инвесторов.

Принципы построения модуля:

Практическая направленность;
Проектный подход;
Собственный проект слушателя: а) базовый комплект инвестиционных документов, ориентированный на российских инвесторов, и б) две редакции презентации своего бизнес-проекта, ориентированные на российских и зарубежных инвесторов.
Подготовка инвестиционного предложения

Описание модуля

Исходя из того, что образовательный модуль имеет практическую направленность и предназначен для действующих менеджеров и предпринимателей, предусмотрен сравнительно небольшой объем часов, приходящихся на лекционную часть. Формирование содержания модуля происходило из принципа недопустимости долговременного отрыва слушателей от основной управленческо-производственной деятельности. Поэтому в качестве эталона выбирался формат расширенного бизнес-тренинга или краткосрочной программы повышения квалификации (в данном случае 70 часов). Предложенный формат видится оптимальным, поскольку в дополнение к минимальности времени отрыва от работы именно он дает возможность использовать технологию «погружения», т.е. освоения информации в сжатые сроки с практической отработкой, а также способствует интенсификации общения между преподавателем и слушателями в условиях жестких временных ограничений.

В соответствии с современными тенденциями в сфере бизнес-образования за основу при разработке модуля был взят проектный подход, когда существенный объем полученных слушателями знаний закрепляется на практике непосредственно в рамках учебной программы посредством работы над индивидуальным проектом, а повышение компетентности достигается путем осовения знаний, обучения технике «на месте», развития коммуникативных качеств, что соответствует мировой практике «learning by doing». Предполагается, что один и тот же слушатель выполняет разнородные типы работ (финансовое моделирование, изучения целевого рынка, на котором работает выбранный инновационный проект, устная и PowerPoint-презентация), что помогает увидеть целостную картину изучаемого предмета и соответствует принципу междисциплинарности.

Исходя из этого, практические работы слушателя раскрывают этапы формирования и подготовки инвестиционного предложения. Обозначенная направленность работы а) на подготовку документов используемых при привлечении венчурного капитала или прямых инвестиций, а также б) на подготовку проектной компании к проведению road-show в рамках процедуры подготовки к IPO на РИИ ММВБ приближает практикум к реальным задачам слушателей, что соответствует практике ведущих образовательных программ в сфере прямого и венчурного инвестирования. Также, это косвенно способствует развитию реальных институтов – венчурных фондов, фондов прямых инвестиций, РИИ ММВБ, формируя необходимую для этого бизнес-культуру.

Немаловажной деталью в организации модуля является использование итеративного принципа работы, когда для различных групп потенциальных инвесторов делаются разные варианты презентационных документов по одному и тому же проекту слушателя. Это прививает слушателям навык выбора оптимальной стратегии «маркетирования» проекта на тот или иной рынок капитала в зависимости от требований инвесторской аудитории и обеспечит формирование навыков общения с различными типами инвесторов.

Предварительно проведенный анализ образовательных потребностей группы слушателей, а также имеющийся у РАВИ опыт взаимодействия с топ-менеджерами и владельцами российских технологических компаний показал, что в силу временных ограничений и приоритета практической тематики в программе было нецелесообразно: подробно раскрывать юридические особенности оформления документов, сопровождающих процессы структурирования и реализации инвестиционной сделки и подробно рассматривать теоретические вопросы корпоративных финансов, бюджетирования и т.п.. Вместо этого было решено сосредоточиться на необходимом минимуме показателей и на сути составления финансовой модели: на том, что является достаточным для проведения эффективных переговоров и презентации бизнеса прямым и венчурных инвесторам. Точно так же было решено не раскрывать подробно вопросы теоретического маркетинга, больше внимания уделяя вопросам брендинга компании в целом.

Курсом обучения предусмотрено создание слушателем элементов инвестиционного предложения для российских и иностранных инвесторов. Слушателям рекомендовано брать для создания инвестиционного предложения реальный проект, в котором они непосредственно участвуют на своём рабочем месте, вместо использования учебных кейсов. Однако, в случае, если у слушателя возникнут опасения утери конфиденциальности данных в ходе работы в рамках модуля, то возможна работа над учебным заданием.

Последовательность работы над инвестиционным предложением такова. Слушатели делают практические работы, готовя отдельные части инвестиционного предложения. Преподаватели выполняют промежуточный контроль выполненных работ в том числе путём обсуждения в группе. После чего слушатель сводит основные элементы инвестиционного предложения в форму электронной презентации, которую защищает путём устного выступления перед группой действующих инвесторов – российских и зарубежных – в рамках проведения Российской венчурной ярмарки и зарубежной стажировки соответственно. Приглашение слушателей к участию в работе Российской венчурной ярмарки предоставляет возможность их социализации в инновационном сообществе с помощью неформальных встреч с представителями российских и зарубежных инвестиционных кругов, а также обмена опытом и установление деловых контактов с участниками ярмарки из числа высокотехнологических инновационных компаний, принимающих участие в экспозиции.